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투자자산운용사 완벽 가이드

실전 모의고사 1회

시험 안내

섹션 제목: “시험 안내”

시험 구성

섹션 제목: “시험 구성”
과목문항 수배점합격 기준
1과목: 금융상품 및 세제20문항20점8점 이상
2과목: 투자운용전략 II·투자분석30문항30점12점 이상
3과목: 직무윤리·법규·투자운용전략 I·거시경제50문항50점20점 이상
합계100문항100점70점 이상

풀이 요령

섹션 제목: “풀이 요령”
  • 시간 배분: 약 120분 (문항당 평균 72초)
  • 계산 문제는 별도 메모지를 활용하여 단계별로 풀이
  • 모르는 문제는 넘기고 전체를 먼저 풀어본 후 재검토
  • 합격 기준: 전체 70점 이상 AND 각 과목별 40점 이상

모의고사 1회

섹션 제목: “모의고사 1회”

문제 1

섹션 제목: “문제 1”

다음 중 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(자본시장법)상 집합투자기구에 해당하지 않는 것은?

  1. 투자신탁
  2. 투자회사
  3. 투자조합
  4. 상호저축은행

문제 2

섹션 제목: “문제 2”

펀드매니저 A는 고객 B의 주식형 펀드 계좌에서 자신의 이익을 위해 과도한 매매를 반복하였다. 이러한 행위에 해당하는 용어는?

  1. 프런트러닝(Front Running)
  2. 과당매매(Churning)
  3. 일임매매(Discretionary Trading)
  4. 내부자거래(Insider Trading)

문제 3

섹션 제목: “문제 3”

다음 중 채권의 듀레이션(Duration)에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 채권의 현금흐름을 현재가치로 가중평균한 만기이다.
  2. 표면금리가 높을수록 듀레이션은 짧아진다.
  3. 만기가 길수록 듀레이션은 길어진다.
  4. 시장금리가 상승하면 듀레이션은 길어진다.

문제 4

섹션 제목: “문제 4”

CAPM(자본자산가격결정모형)에서 무위험자산 수익률이 3%, 시장 기대수익률이 8%, 베타가 1.2인 자산의 기대수익률은?

  1. 8.0%
  2. 9.0%
  3. 9.6%
  4. 11.0%

문제 5

섹션 제목: “문제 5”

다음 중 **변동금리부 채권(Floating Rate Note, FRN)**에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 쿠폰금리가 발행 시 고정되어 만기까지 변하지 않는다.
  2. 금리 상승 시 채권 가격이 고정금리채보다 크게 하락한다.
  3. 기준금리(LIBOR 등)에 가산금리를 더해 쿠폰이 주기적으로 재설정된다.
  4. 일반적으로 듀레이션이 만기와 동일하다.

문제 6

섹션 제목: “문제 6”

투자자산운용사가 준수해야 하는 신의성실 원칙에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 투자자의 이익을 최우선으로 고려해야 한다.
  2. 투자자와 이해상충이 발생하는 경우 운용사 이익을 우선할 수 있다.
  3. 정보를 충분히 파악하여 합리적인 투자 결정을 내려야 한다.
  4. 비밀유지 의무와 함께 이중적 의무(fiduciary duty)를 부담한다.

문제 7

섹션 제목: “문제 7”

주가수익비율(PER)이 15배이고 주당순이익(EPS)이 2,000원일 때, 이 주식의 이론적 주가는?

  1. 20,000원
  2. 25,000원
  3. 30,000원
  4. 33,000원

문제 8

섹션 제목: “문제 8”

다음 중 포트폴리오 분산투자의 효과에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 체계적 위험(시장위험)도 분산투자를 통해 완전히 제거할 수 있다.
  2. 비체계적 위험(고유위험)은 충분한 수의 자산을 보유함으로써 줄일 수 있다.
  3. 자산 수가 증가할수록 포트폴리오 기대수익률도 반드시 증가한다.
  4. 상관계수가 +1인 자산들로 구성된 포트폴리오는 분산 효과가 가장 크다.

문제 9

섹션 제목: “문제 9”

콜옵션(Call Option)의 매수자가 얻을 수 있는 최대 손실은?

  1. 무한대
  2. 행사가격
  3. 지불한 프리미엄
  4. 기초자산 현재가격

문제 10

섹션 제목: “문제 10”

다음 중 자본시장법상 불공정거래에 해당하지 않는 것은?

  1. 미공개 중요정보를 이용한 매매
  2. 시세조종 행위
  3. 부정거래 행위
  4. 대량보유 보고(5% 룰) 위반

문제 11

섹션 제목: “문제 11”

수익률이 정규분포를 따를 때, 95% 신뢰수준에서의 **VaR(Value at Risk)**를 구하면? (포트폴리오 가치 10억 원, 일간 수익률 표준편차 2%, 정규분포 z=1.645)

  1. 1,290만 원
  2. 2,000만 원
  3. 3,290만 원
  4. 4,000만 원

문제 12

섹션 제목: “문제 12”

채권의 **볼록성(Convexity)**에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 금리 변화에 따른 채권 가격 변화를 선형으로 근사한 값이다.
  2. 볼록성이 클수록 금리 하락 시 가격 상승폭이 더 크고, 금리 상승 시 가격 하락폭이 더 작다.
  3. 제로쿠폰채는 일반 쿠폰채보다 볼록성이 항상 낮다.
  4. 볼록성은 항상 음수(negative)의 값을 가진다.

문제 13

섹션 제목: “문제 13”

다음 중 **헤지펀드(Hedge Fund)**의 특징으로 옳지 않은 것은?

  1. 공매도, 레버리지, 파생상품을 자유롭게 활용할 수 있다.
  2. 일반적으로 소수의 기관투자자 또는 고액자산가를 대상으로 한다.
  3. 투자자의 환매가 뮤추얼펀드보다 자유롭고 제한이 없다.
  4. 성과보수(Performance Fee) 구조를 갖는 경우가 많다.

문제 14

섹션 제목: “문제 14”

다음 중 **이자율 스왑(Interest Rate Swap)**의 가장 일반적인 형태는?

  1. 고정금리 지급 ↔ 고정금리 수취
  2. 고정금리 지급 ↔ 변동금리 수취
  3. 변동금리 지급 ↔ 변동금리 수취 (다른 지수)
  4. 원금 교환 ↔ 이자 교환

문제 15

섹션 제목: “문제 15”

거시경제에서 **필립스 곡선(Phillips Curve)**이 나타내는 관계는?

  1. 물가상승률과 실업률 간의 역의 관계
  2. 경제성장률과 금리 간의 정의 관계
  3. 인플레이션과 환율 간의 역의 관계
  4. 소비와 소득 간의 정의 관계

문제 16

섹션 제목: “문제 16”

주식의 **배당할인모형(DDM, Dividend Discount Model)**에서 고든 성장 모형(Gordon Growth Model)의 공식은?

  1. P = D₀ / (r − g)
  2. P = D₁ / (r − g)
  3. P = D₁ / (r + g)
  4. P = D₀ × (1 + g) / r

문제 17

섹션 제목: “문제 17”

다음 중 선물(Futures) 거래에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 청산소(거래소)가 거래 상대방 역할을 하여 신용위험을 낮춘다.
  2. 일일정산(Mark-to-Market) 제도를 통해 손익을 매일 정산한다.
  3. 선물 매수자는 기초자산 가격 상승 시 이익을 얻는다.
  4. 선물 계약은 표준화되지 않아 당사자 간 조건을 자유롭게 설정한다.

문제 18

섹션 제목: “문제 18”

**샤프비율(Sharpe Ratio)**의 산식으로 옳은 것은?

  1. (포트폴리오 수익률 − 벤치마크 수익률) / 추적오차
  2. (포트폴리오 수익률 − 무위험수익률) / 포트폴리오 표준편차
  3. (포트폴리오 수익률 − 무위험수익률) / 베타
  4. 초과수익률 / 시장 표준편차

문제 19

섹션 제목: “문제 19”

다음 중 **이표채(Coupon Bond)**의 가격과 수익률 관계에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 채권 가격과 만기수익률(YTM)은 정(+)의 관계이다.
  2. 할증채(Premium Bond)는 쿠폰금리가 YTM보다 낮다.
  3. 시장금리가 하락하면 채권 가격이 상승한다.
  4. 만기가 짧을수록 금리 변화에 따른 가격 변동폭이 크다.

문제 20

섹션 제목: “문제 20”

투자자산운용사 자격증 취득 후 자격 유지 요건으로 옳은 것은?

  1. 취득 후 별도의 보수교육 없이 영구적으로 유효하다.
  2. 3년마다 금융투자협회가 실시하는 보수교육을 이수해야 한다.
  3. 매년 금융감독원에 재등록 신청을 해야 한다.
  4. 자격 취득 후 5년 이내에 재시험을 통해 갱신해야 한다.